寿同学2019-04-16 17:45:32
寿同学A bank has sold USD 300000 of call option on 100000 equities，使用equity对冲期权，0.5是期权的delta，为什么不是用0.5*300000（期权的价值）呢？
回答（1）
Cindy2019-04-16 19:54:38
Cindy同学你好，你说的有一定的道理，这个我明天去跟讲题的老师确认一下，看看题干是不是有什么问题，谢谢你呀(#^.^#)
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追答
-
同学你好，非常感谢你的耐心等待，这道题是这样子的，我们所说的期权的delta，假设是等于0.5的话，它表示的是标的资产价格变化1单位，期权价格变化0.5个单位，在这道题里，这里的标的资产和期权是1对1的，也就是说1份股票对应1份期权，一共是100000的equity，隐含的条件就是告诉我们对应了100000份的期权，期权总的delta应该是0.5*100000=50000才对，但是这种情况很少见，一般情况下我们见到更多的是1份期权对应很多份股票的情况，
那么为什么不乘以期权的价值呢？
因为我们要对冲的是期权的delta，而期权的delta=每一份期权的delta*期权的份数=0.5*100000=50000，这里和期权本身的价值没有什么关系哦，期权本身的价值是影响不到delta的，而是反过来，期权的delta影响它本身的价值才对(*╹▽╹*)
再次感谢你的耐心等待，希望可以帮助到你，考试加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
- 追问
-
如何在这道题里看得出标的资产和期权是1对1的，条件里也没有说明啊？
- 追答
-
同学你好，你说的有道理，这种情况很少见，通常一份期权都对应很多份股票的，但是这道题如果只有一份期权的话，那它的delta只有0.5，如果要对冲的话，我们只需要0.5份股票就够了，0.5和答案ABCD4个选项比起来，这几个选项几乎都是0.5的100000倍，刚好差的是股票的份数，所以我们应该要想到这里的期权和股票应该不是一对多，而是一对一的。
大多数情况下，题目让我们求期权的对冲的时候，会给出期权的份数，但是这道题比较奇妙的是期权的份数是要我们自己推的，类似的题目我记得百题上好像也有一道，做到这种题目千万要小心，如果份数算错了，很有可能算不出答案的(#^.^#)
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片