Cindy2019-04-13 18:46:10

同学你好，其实最严格的说法，你这个问题不能这么问哦，希腊字母用于度量奇异期权是很困难的，比如向上敲出的看涨期权,随着股票价格逐渐增加，期权是有可能被敲出的，那么期权便是一个从有到无的一个过程，比如执行价格是100元，设置的界限是110元。股票价格没有碰到这条界限的时候，是一个普通看涨期权。但是一旦这个期权触发到了110 元股票的价格线，这个期权立刻就没有了。假设股票的价格现在到了109.99元，距离110已经非常接近了，股票只要再增加0.01元，但是一旦触发到这条线，这个期权就没有了。期权本身差不多是赚了10块钱的，股票价格再怎么涨，都跟期权持有者没有任何关系了，也就是说从10块钱的盈利立刻变动到0块钱。所以计算一下Delta=0-10/0.01=1000，之前我们说Delta的范围对于看涨期权是从0到1，怎么算出这么奇怪的数字呢？就是因为它是一个奇异期权，它是不能用普通期权的影响因子去进行对冲的，所以如果持有奇异期权，风险管理将会更加困难，更加复杂。同样Vega也是类似的，股票价格现在是109.99，距离界限非常接近，一旦股票价格发生一个比较大的波动，波动率增加很有可能导致期权从有到无，10块钱的盈利立刻变成0。Vega同样也是趋向于负无穷大。σ只要增加一点点，Vega就是一个非常大的负数。跟前面讲的看涨期权的Vega为正这个结论也是不一样的。因此，用希腊字母度量奇异期权其实是不妥的。我知道前面可能有些题目会涉及此类问题，那些题目大致了解就好了呀(#^.^#)