李同学2019-04-10 12:44:35
李同学老师，这道题，我对D选项有疑问，D选项的意思是不是“对冲长期风险敞口，用更长期的合约代替短期的期货合约进行对冲”？但是，老师，stack-and-roll，用futures对冲forwards的时候， futures不是每个期限都是相同的吗？怎么有，长短期之说了？还是，我理解有问题?
回答（1）
Robin Ma2019-04-11 09:52:26
Robin Ma同学你好，D选项的longer是指用距离现在日期更长的合约进行对冲，比如现在买了个三个月的期货合约，多头，那么到了1/7的时候，这笔合约就会平仓，然后你又需要继续买入合约，这时候再买3个月的，1/10到期，那么这个1/10距离你现在的时间久更久了。
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