李同学2019-04-09 12:17:23
李同学如图所示，老师，我觉得，这个V项，是错在“own”上，应该是投资者对于预期收益率和标准差有一致的预期。但讲解老师，认为是“risk aversion”是体现在indifference curve，而这跟有效前沿的假设没有关系，我觉得，是不是讲解老师多想了，有这么复杂吗？
回答（1）
Robin Ma2019-04-09 18:36:04
Robin Ma同学你好，其实马科维茨理论确实是很复杂，这一部分的理论是研究生阶段才可能学到的知识点，但是我们在讲义没有深入展开，只是提了下给CAPM做一个铺垫，其实投资者的每个人的效用函数是不一样的，尽管如此，对于每个人来说还是可以构造出不同的无差异曲线的，而效用函数与无差异曲线的切点就是决定了你的对收益和风险的预期，因此风险厌恶也好，风险喜好也罢，他们最终是体现在无差异曲线上的，而这个具体的值又是通过对效用函数求导计算出来的，所以，这个知识点建议你记住结论，马科维茨的假设其实并没有想了那么简单，每一个背后都有一定的理论基础，所以记住结论即可。
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