邱同学2019-04-07 16:45:54
邱同学解题步骤？
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Cindy2019-04-08 16:30:44
Cindy同学你好，这题主要用到的步骤就是这个公式：VaR(df)=|Δ|×VaR(dS)-1/2×Γ×VaR(dS)^2，主要代入已知数据，就能解出来了。在这道题里，N(d1)就表示delta，也就是说delta=0.61810，gamma=0.0095，我们只需要求出标的资产的VAR值即可。根据公式，z_α*σ*p我们可以求出标的资产的VAR值，值得注意的是这里的波动率是年化的波动率，我们要把30%除以根号下250得到一天的波动率才能代入公式，p=200,z=1.65，这样代入所有已知数据可以算出看涨期权的VAR值是3.67(#^.^#)
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谢谢老师，2个问题，第一个问题N(d1)为什么表示delta？对于at the money 我以为delta可以直接等于0.5。第二个问题波动率年转化成每天的，为什么要除以根号下250，而不是直接除以250？
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同学你好，第一个问题，可以联系delta的定义，它其实表示的是一个导数的概念，对BSM模型里的S求导，我们可以得出BSM模型的delta就是N(d1)了。第二个问题，这是平方根法则，从一天转化成J天，是一天的波动率乘以根号J，反过来，从J天转化成1天，就是除以根号J
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谢谢
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不客气，考试加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
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