春同学2019-04-02 11:15:01
春同学apt和capm的区别我有些忘记，能再讲一下吗？
回答（1）
Robin Ma2019-04-02 18:23:37
Robin Ma同学你好，APT是在CMPM模型后面学习的，APT基于的理论是无套利理论和一价定律，而CAPM基于的模型是马科维茨有效前沿，这两者的理论基础截然不同，也是最主要的区别，剩下的区别就在于计算方法上的不同，考试中不会考察那么深，主要以计算和CAPM的理论为主。
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那么apt模型的假设少一些，只有1市场是完美的2无限制借入借出资金3一但有套利机会，就会立刻消失？其它capm中有的假设apt没有？
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同学你好，这两个模型是根据不同的理论得来的，所以假设也会根据模型不同而不同，CAPM是根据马科维茨有效前沿得来的，而马科维茨的有效前沿为了保证唯一确定性，提出了投资者有相同的预期收益等，投资这都是风险厌恶的等前提，不然就会得到不同的有效前沿。而APT理论是基于无套利理论的，所以这些前提对他没必要，他认为一个资产只要出现了定价不合理，这个不合理一定会消失，而定价则是由风险因子决定的，而砝码佛伦齐模型又是根据实证经验+apt理论衍生出来的。在考试中，协会不会以考察了那么深入，因此做一个简明了解即可。
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