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黄石2026-07-14 16:52:30
黄石同学你好。见基础课课件172页。
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那这道题的A可以再帮忙解释一下吗？
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同学你好。严谨来讲，VaR并非总是不满足次可加性，而是应该说在一些情况下不满足。当变量服从一类特定的分布时，VaR是满足次可加性的。这类特定的分布叫做椭圆分布，是一类多元分布，典型的例子就是多元正态分布（你可以想象一个二元的情景，此时二元正态分布画出来像一个小山丘，你横着给它切一刀能切出一条椭圆曲线，所以被称作椭圆分布）。在椭圆分布的假设成立的情况下，同时要求VaR的置信水平高于50%，此时VaR满足次可加性。而在计算组合VaR时，我们通常就是作出正态分布的假设来进行计算，所以A选项说得也没问题。只不过这背后涉及一些更深层次的概念。以上内容简单了解一下即可，考试不会考到这么深。
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