李同学2026-07-07 11:54:22
李同学这题为什么要算六个月后呀 右边的分析不对吗
回答（1）
黄石2026-07-08 14:02:27
黄石同学你好。有关时间变动因素等P&L的分解分析，我们关注的都是接下来一期中债券投资的P&L分解。例如此处，我们刚买入一只两年期债券，同时以半年为一期、按半年计息复利，那么这道题目默认考察的就是从当前到半年后这段期间中债券投资的P&L分解。对于时间变动因素的计算，我们需要对半年后的利率期限结构和利差作出假设、计算出半年后债券的价格，然后减去当前债券的价格，最后再加上这半年中所得票息。这计算的相当于是由于时间的推移带来的收益。关于利差的假设通常是利差保持不变（因为后续还要计算利差变动带来的收益）；关于远期利率期限结构，常见的假设一是远期利率被实现，二是远期利率期限结构保持不变。
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