奶同学2026-06-05 16:01:49
奶同学为什么给发行人买入的权利就是看涨？
回答（1）
杨玲琪2026-06-09 17:44:25
杨玲琪同学你好，
在MBS中，借款人拥有提前还款权，即当市场利率下降时，可以选择提前偿还原来的高利率贷款，再以更低利率重新融资。从期权角度看，借款人实际上拥有一份嵌入式看涨期权：当利率下降、原抵押贷款价值上升时，借款人可以按面值“赎回”这笔贷款，相当于以约定价格买回自己发行的债务。因此对于借款人而言，类似于持有看涨期权（持有以约定价格买入的权利）；而对于MBS投资者而言，则相当于把这份看涨期权卖给了借款人。
希望能解答你的疑惑，加油！
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