13****042026-05-08 18:08:04
13****04为什么K这个式子表示的是提前行权的时间价值的损失，我可不可以理解为Ｋ是期末执行价，折现到T-tn时期，两者相减，等于俩执行价差，如果这个价差大于股息，证明不提前行权赚取的更多？
回答（1）
黄石2026-05-09 13:10:03
黄石同学你好。K是我当前行权所需支付的价格，Ke^-r(T - t)是我现在不行权、等到到期时行权时支付的价格在当前的现值。显然，从时间价值的角度出发，未来行权是更好的，因为未来行权所需支付价格在当前的现值比K要更低。因此，二者之间的差值，也就是时间价值（K - Ke^-r(T - t)），对于想要提前行权的投资者来说相当于一个“成本”。但是，提前行权也有好处，就是提前拿到股票、获得股息。因此，这个不等式就是在比较我提前行权的好处和坏处哪个更大，进而决定是否要提前行权。
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