秦同学2026-05-06 00:07:46
秦同学老师，这个CAPM算出来是13.8%,那Frank估算的才10%，他不是低估了吗？ 这里的低估还是高估是怎么判断的呢？ 怎么判断是问模型高估or低估还是Frank？
回答（1）
黄石2026-05-07 18:03:16
黄石同学你好。高估和低估是针对资产价格来说的。CAPM算出来是13.8%，Frank估算的是10%，这意味着理论上这个资产的价格应按13.8%的折现率对未来现金流进行折现，而Frank估计现在市场上该资产的价格是按10%的折现率进行折现的。折现率低意味着价格高，因此Frank会认为该资产的市场价格相较于其理论价格是偏高、被高估的。
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