13****03回答（1）
黄石2026-04-30 09:32:35
黄石同学你好。EWMA模型是GARCH (1, 1)的特例，但是其并非假设long-run volatility = 0，而是压根没考虑这个概念。换句话说，就是EWMA模型中的long-run volatility未被定义。
补充：如果从纯理论的角度来说，EWMA模型是一种不假设协方差平稳的integrated GARCH模型的特例，不假设协方差平稳就意味着不存在长期平均波动率水平。
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