秦同学2026-04-26 19:46:32
秦同学B和C可以分别再解释下吗？ 为什么factor 2对于短期影响是负数长期影响是正数就可以代表是term structure的斜率？ C是因为factor 1每个期限间差值不一样对吗
回答（1）
黄石2026-04-27 11:14:07
黄石同学你好。对于factor 2，可见其一旦上升，那么将对短期利率造成负面影响、将对长期利率造成正面影响。整体来看，这个因子的变动会影响到利率期限结构的斜率（比如该因子上升了，短期利率变低、长期利率变高，此时利率期限结构的斜率变得更为陡峭）。对于C选项，你的理解是正确的，这个因子只能说是带来近似的平行移动，但不是一个完全的平行移动，尤其是短期利率受到的影响相对来说是比较小的。
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