黄石2026-04-16 09:53:00

同学你好。这道题考查的是债券的损益分解，要求求解由rate change所带来的损益。根据定义，rate change是在carry roll down的基础上，计算未来远期利率期限结构发生变化后（但利差保持不变）带来的损益。同时需要注意，上述远期利率期限结构的变化并不是相较于当前远期利率期限结构的变化，而是相较于carry roll down计算时假设的未来远期利率期限结构发生的变化。因此，rate change的具体计算步骤是，基于一期后真实的远期利率期限结构与期初的利差水平计算一个一期后的债券价格【所以不用20 bps】，然后减去carry roll down中基于对一期后远期利率期限结构的假设（以及期初的利差水平）计算的一期后的债券价格【这个价格是题目中给到的100.55；101.24是一期后真正的债券价格，基于一期后的真实远期利率期限结构和利差计算】。