ZZzz回答（1）
黄石2026-04-07 14:17:50
黄石同学你好。内嵌期权指的是这类债券中赋予了交易一方类似于期权的权利，故称这一权利“内嵌”在债券中。比如说callable bond，其赋予债券的卖方在未来以特定价格买回债券的权利，这就相当于一个看涨期权。题目中的数字给到的是在不同利率水平下callable bond和内嵌的call option的价格。其中，call option的价格是用不到的，但是需要基于callable bond在不同利率水平下的价格来求解convexity。
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