杨玲琪2026-04-07 01:04:43

同学你好，

根据举例，A和B之间一共有三笔交易，第一笔：A支2.5%固定、收浮动，名义本金100 万。（记为+100万，表示支付固定）；第二笔：A收2.6%固定、支浮动，名义本金120 万（记为-120万，表示收取固定）；第三笔：A支2.4%固定、收浮动，名义本金80万（记为+80万，表示支付固定）。根据压缩，最终可以将三笔交易压缩为名义本金为60的支固定收浮动的利率互换，具体支固定的利率可以这样计算：第一笔交易产生的固定现金流为支付100*2.5%，第二笔交易产生的固定现金流是收取120*2.6%，第三笔交易产生的固定现金流为支固定80*2.4%，所以净现金流为净支付1.3万，因此压缩后的交易名义本金为60万，支固定利率为1.3/60=2.17%，收浮动。这里老师可能是笔误。
此外，2.17%也可以通过加权平均来进行计算（假设通过正负号反应流入还是流出），可通过以下式子计算：(-100*2.5%+120*2.6%-80*2.4%)/(100-120+80)，权重可以视为-100/60，120/60和-80/60。

希望能解答你的疑惑，加油！