秦同学回答（1）
杨玲琪2026-03-25 16:19:06
杨玲琪同学你好，
折现因子（discount factor）本质上是“未来的1块钱等于现在的多少钱”，比如折现因子0.95就表示未来1块钱现在值0.95元，所以可以直接用未来值乘以折现因子来计算现值。而discount rate（贴现利率）是用来生成折现因子的参数，本身不能直接乘，必须先转化为折现因子（如1/(1+r)）再使用。本题给的是5%的discount rate，而不是折现因子，所以要先转化再贴现，这就是为什么不能直接乘的原因。
希望能解答你的疑惑，加油！
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