秦同学2026-03-01 18:21:16
秦同学老师，这里怎么判断出R是代表收益 p是代表风险？ 然后Monotonicity单调性讲的是收益越大风险越小吗？这不是与正常的收益越大风险越大的理论违背吗？怎么理解呢
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黄石2026-03-04 18:06:35
黄石同学你好。这道题没有对R和ρ做出注释，考试的话肯定会明确说明。对于Monotonicity，其严谨定义是，若资产A在任何情况下收益都比资产B大，或者反过来说，资产A在任何情况下面临的损失都比资产B小，那么显然资产A的风险就应该是更小的。注意这是一种很极端的情况：资产A的表现总是逊于资产B。一般来说我们很少遇到这种情况，更常见的是有些资产可能牛市表现很好、熊市表现很差。这种资产风险较高，投资者买入这类资产希望能获得更高的风险补偿，进而其期望回报更高。这是传统理论说的——风险越高、期望回报越高。
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