杨玲琪2026-02-18 06:26:36

同学你好，

这道题的判断标准应该是到期收益是否随标的价格连续变化。其中，Chooser option本质上是在某个时点选择做看涨或看跌，但无论最终选哪一种，到期收益都是普通欧式期权形式（max函数结构）。收益函数是连续的，标的价格每变动一点，收益也平滑变化，不会出现跳跃；Barrier option是路径依赖期权，是否生效取决于是否触及障碍价。但一旦到期时已经确定“存活”或“失效”，其到期收益仍是普通期权形式。题目问的是payoff profile对价格是否连续，而不是存续期间是否会被敲入敲出；Lookback option的收益取决于期间最高价或最低价，但其数学形式仍是max结构，对最终标的价格变化是连续响应的，不存在跳跃的情况。相对而言，Binary option到期要么支付固定金额（或标的资产价值），要么支付0，在执行价处发生跳跃式变化，因此收益函数是不连续的。这才符合题干所说的discontinuous payoff profile。

希望能解答你的疑惑，加油！