秦同学2026-02-04 00:13:15
秦同学老师，没太懂为什么未来interest rate下降的话宁愿选择零息债？ coupon拿到后不是可以进行再投资吗，就算利率跌破6%，你用这笔拿到的coupon去再投资不是总归都是有新的收益吗？
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黄石2026-02-06 14:38:58
黄石同学你好。首先，零息债的回报率就等于其yield，即6%（假设持有至到期）。对于付息债，在此题中，若想同样获得6%的回报，则需持有债券至到期并将所有票息按6%的利率投资出去。如果未来利率下降，则票息按更低的利率投资、最终投资该债券的回报率将低于6%，不如零息债券。反之，如果未来利率上升，则票息按更高的利率投资、最终投资该债券的回报率将高于6%，优于零息债券。
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