秦同学2025-11-02 23:25:44
秦同学老师，这里没懂啊，为什么付息bond可以拆分成两个zero-coupon bond?
回答（1）
杨玲琪2025-11-03 00:02:11
杨玲琪同学你好，
这里其实是用两个零息债券未来的现金流去复制付息债券未来不同年份的现金流，1年期零息债券到期的现金流可以复制付息债第一年的现金流，2年期零息债券到期的现金流可以复制付息债第二年的现金流。例如一个每年付息5元，到期支付100元面值+5元利息的2年期付息债券，就可以通过0.05份面值为100的1年期零息债券（到期支付5元）以及1.05份面值为100的2年期零息债券（到期支付105元）构成的组合进行复制。
希望能解答你的疑惑，加油！
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老师，上面那个图还是完全没明白。为什么说知道第三部分的价值可以知道第四部分的价值？首先，这个“价值”指的是？其次，第三部分的价值怎么知道的，0时刻还是97吗？ 可以再详细说明一下吗
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同学你好，
这里例子里说的价值都是指债券产品（包括付息债和零息债）的价格，也就是通过即期利率计算出来的债券的现值。但是你说的第三部分和第四部分我没有找到是在哪里提到，能不能给下时间，我再确认一下。
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