蚂同学2025-10-27 12:14:40
蚂同学不知道为什么这么算，就是折算到下一个计息日的现值，第一个3.5能理解，也就是：票面价值*当期利率，后面的98.61不知道怎么来的，和之前学货币金融学专业课的时候讲的算法不一样，没听懂
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黄石2025-10-30 09:45:20
黄石同学你好。98.61是将2023.12.31、2024.6.30、2024.12.31的现金流全部折现至2023.6.30得到的现值，也就是三个时点的现金流分别按市场利率去折现。三个时点的现金流分别是3.5、3.5和103.5，计算步骤为3.5/(1 + 8%/2) + 3.5/(1 + 8%/2)^2 + 103.5/(1 + 8%/2)^3。注意票息率是用于计算现金流的，而市场利率是用于对未来现金流进行折现的。Accrued interest的话只考虑交易当期的利息，之前的利息不用考虑。
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这个折算到下一个计息日后，再折算到交易日，为什么不是除（1+8%*18/365）也就是18天的折现率
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同学你好。这样的做法是假设单利。金融学中通常用的是复利（也就是考虑到钱生钱的问题）。
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