秦同学2025-10-24 17:09:16
秦同学老师，为什么stock price服从lognormal distribution，它的return就服从normal distribution呢？
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黄石2025-10-27 17:56:42
黄石同学你好。若股票价格服从对数正态分布，则其连续复利回报率（注意不是所有的回报率）则服从正态分布。根据连续复利回报率的定义，有St = S0*exp(rt) -> rt = ln(St/S0)。条件于当前股价已知（即S0为常数），若St服从对数正态分布，则rt是对一个对数正态变量取自然对数。根据正态与对数正态之间的关系（对数正态变量取自然对数后变为正态变量），可见rt服从正态分布。
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