177****42762025-05-22 11:50:27
177****4276为什么是short future
回答（1）
杨玲琪2025-05-22 12:43:37
杨玲琪同学你好，
这里说的是“a fund manager with USD 10 million invested in government bond”说明基金经理是持有政府债券，并且这里计划通过长期国债期货对冲，政府债券和长期国债期货是同向变化，所以需要通过卖出来进行对冲。
希望能解答你的疑惑，加油！
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同向变化，为什么就是卖出对冲
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同学你好，
当基金经理持有政府债券时，如果市场利率上升，这些债券的价格通常会下跌，组合就会亏损。而长期国债期货的价格也会随着利率变化，同样在利率上升时下跌、在利率下降时上涨——它和债券价格是“同向变化”的。正因为如此，基金经理可以通过卖出长期国债期货来对冲风险：如果利率真的上升、债券价格下跌，期货价格也会下跌，而此前卖出的期货就能赚到钱，抵消债券头寸的损失。
希望能解答你的疑惑，加油！
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