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黄石2025-05-06 13:42:44
黄石同学你好。这道题考察你对GARCH模型设定的理解，从中我们也能看出GARCH模型中均值复归的特性。在GARCH(1,1)模型中，下一天的方差（σ_n^2）是长期方差水平（V_L）、前一天的回报率的平方（r_n-1^2）以及前一天的方差（σ_n-1^2）的加权平均，权重分别为γ、α和β（γ + α + β = 1）。此时，根据题目信息，r_n-1^2和σ_n-1^2都等于0.0009，但V_L等于0.0001，这意味着这三个数的加权平均必然 < 0.0009。因此，σ_n^2 < σ_n-1^2，而这是由于长期方差水平较低所导致的。
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