亚同学回答（1）
黄石2025-04-27 17:26:32
黄石同学你好。若期权的gamma为正（债券的话就是convexity为正），那么意味着头寸存在涨多跌少的特征。涨多跌少对于投资者而言是一件好事，涨的时候涨得多，跌的时候跌得少，这对于风险也是有递减效果的。因此，在delta-gamma approximation中，我们基于delta-normal model的公式会减去带有gamma/convexity的一项，来去反映涨多跌少带来的风险的下降。
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