周同学回答（1）
杨玲琪2025-04-14 21:39:47
杨玲琪同学你好，
在dollar roll的交易中，是先卖出了一个在第一个月某一天交割的TBA，在买入了一个在接下来一个月某一天交割的TBA，在第一个月交割的时候对应的Pass-through security（即对应的mortgage pool）就已经卖出去了，相关的资产池要到第二个月交割的时候再收回，所以从第一个月交割日到第二个月交割日之间交易者不持有Pass-through security（即对应的mortgage pool），相当于放弃了这一个月的本息收入。
希望能解答你的疑惑，加油！
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the buyer of the Jan/Feb roll, who delivers the pool in January, does not receive the January payments of interest and principal. 这句话不是很理解
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同学你好，
这里说的就是卖出一个在1月交割Pass-through security（也称为mortgage pool）的TBA，再买入一个在2月交割Pass-through security的TBA，在1月交割的时候对应的Pass-through security就已经卖出去了，而要到2月交割的时候才能收回相关的Pass-through security，所以从1月交割日到2月交割日之间交易者不持有Pass-through security，因为不持有，所以这一个月是无法收到资产池的本息收入的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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