宝同学2025-04-12 16:51:13
宝同学这题咋做
回答（1）
黄石2025-04-15 14:18:54
黄石同学你好。首先看delta。Delta neutral的头寸风险要小于delta positive的头寸，因为delta neutral意味着delta = 0、标的资产价格的小幅变动基本不会影响头寸的价值。其次看gamma。Gamma如果为正，意味着头寸的价值是标的资产价格的凸函数，此时头寸的价值具备涨多跌少的特性（这可以联系着债券中的convexity来看）；而如果gamma为负，那么头寸的价值就具备着涨少跌多的特性。二者进行比较，显然是涨少跌多的头寸风险更高。因此，整体来看，gamma negative, delta positive的头寸风险是最高的。
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