黄石2025-04-15 13:25:07

同学你好。这里考查的是bucketing approach的做法，具体做法是将利率期限结构分块，然后计算债券价格对于每一块中利率的变动的敏感性（计算时保持其它块中的利率不变）。在这道题中，我们要计算2-3 year bucket对应的bucket 01，也就是令2-3 year bucket中的利率上升一基点、其它块中的利率不变，计算债券价格的绝对金额变动。给定当前远期利率期限结构是水平等于3%的，我们可以先计算出这个债券当前的价格。这道题目中是按年计息，远期利率也都是1-year period，对应当前债券价格 = 5000/1.03 + 5000/(1.03*1.03) + 105000/(1.03*1.03*1.03) = 105657.22。接下来，令2-3 year bucket中的远期利率上升1基点，也就是令2-3年期间的远期利率上升1基点，同时保持其它远期利率不变，可以得到一个新的债券价格 = 5000/1.03 +5000/(1.03*1.03) + 105000/(1.03*1.03*1.0301) = 105647.90，价格变动幅度为9.3左右，对应的bucket 01 = 9.3。