xiaoyemaohj2025-03-01 16:33:48
xiaoyemaohjSortino ratio measures the ratio of the average rate of return E(RP), in excess of the risk-free rate RF, to the semi-standard deviation,这句话里面的in excess of the risk-free rate RF是不是有问题，应该是超过MAR (minimum acceptable return) 吧？
回答（1）
黄石2025-03-03 16:18:25
黄石同学你好。是的，这里从理论上来讲应该是超过MAR的部分。但是现实中大多数情况下我们的MAR都是选用无风险利率，所以直接说in excess of the risk-free rate倒也问题不大。这里的原因主要是在于投资者投资了风险资产、承担了风险，那么这个风险资产的收益率应该至少比无风险资产要高，所以无风险收益率就理所应当地成了最小可接受回报率（反过来，如果承担了风险后所得的收益比不承担风险所得的收益还低，那这对于风险厌恶投资者来说肯定是不能接受的）。
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