王同学2025-02-23 14:02:53
王同学老师好，杨老师在视频59分钟30秒左右里提到，二叉树不适用于这种现金流不确定的情况，需要用蒙特卡洛模拟。这种说法是不是不太准确？因为multi-step trees是可以对美式期权进行估值的
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黄石2025-02-25 09:42:29
黄石同学你好。二叉树适用于美式期权的估值，但不适用于含权债的估值。这里的原因在于美式期权的价值只依赖于时点上的标的价格（这时我们可以通过二叉树这种从后往前的方法去对其进行定价），但含权债的价值依赖于整个利率的路径。如果价值依赖于利率的整个路径，那么二叉树中从后往前求价值的方法相当于是假设了这个路径在当前是全部已知的，这样做会对定价造成偏差，因为现实当中我们并不知道这些信息，这个一般被称作lookahead bias。
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