周同学2025-02-19 22:27:43
周同学欧式买入期权为什么会有分红，他不是到期才会买入带有分红的股票吗？所以为什么欧式有分红的期权价值下限要用S0-PV(dividens)
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黄石2025-02-20 10:08:17
黄石同学你好。这里说的是标的资产为支付股息的股票的欧式看涨期权。其价格下限是通过无套利思想推导得到的，不过这里可以通过一个简单的思路进行记忆：股息与股价之间是一个反向的关系，因为股价 = 未来现金流折现求和，而股息对于公司来说是现金流出，因此股息越高、股价越低，所以这里我们在S0的基础上抵减掉股息的限值。这一点在后续很多情况中都会有所应用的。
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我知道这里假定的期权标的资产是支付股息的股票；但是European option是只能在到期的T时刻才能以K价买入标的股票啊；证明这人在0-T时刻的时候是什么都没有的，股票都没有为什么股票分红会分他呢？就更没有他这个期权价值要用SO-PV（dividens)一说了啊
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同学你好。注意这里并不是说分红要分给持有期权的一方，而是在计算期权的理论最低价格。这里是根据无套利思想推导出来的，见下图。
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