默同学2025-02-16 17:12:01
默同学为什么会有套利机会呀？套利不是指没有投入，没有风险的操作吗？但不管是多头还是空头，他们都签订了合约或者购买现货，不都是花钱了吗？
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黄石2025-02-17 16:57:37
黄石同学你好。若到期时S > F，则可买入期货、卖出现货。在这一趟操作中，买入期货本身并不需要花钱（保证金只是一个担保，通常不作考虑），而卖出现货与期货交割是同时发生的（至少在理论上），所以我们相当于是在期货合约中以更低的价格买入标的、并同时在现货市场上以更高的价格将其卖出，整体来看我相当于没花钱、但获得了S - F的套利利润。若到期时F > S，则是买入现货、卖出期货。我们还是不考虑保证金的问题，由于买入现货和期货交割是同时发生的，所以我们是在现货市场上以更低的价格买入标的、并同时在期货市场上以更高的价格将其卖出，整体来看又是没有花钱、并获得了F - S的套利利润。
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