王同学2025-01-31 16:57:03
王同学老师好，请问在Multi-step trees/ two-step trees中，为什么无套利定价公式比风险中性定价更麻烦呢？
回答（1）
黄石2025-02-05 11:35:33
黄石同学你好。由于Δ会随着股票价格的变化而变化，其在每个不同的节点上取值都会有所不同（可以结合课件上的例题验证一下不同节点上的delta是否不同）。这意味着在两阶二叉树中，我们需要在当前节点以及一期后的两个节点上分别去计算对应的delta、构建三次无风险组合、然后再反推三次期权的价格，这相较于做三次未来现金流求期望然后折现要更麻烦一些。
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