130****7370回答（1）
黄石2024-11-11 17:57:51
黄石同学你好。这里考察的是APT章节中介绍的多因子模型，一般的表达式见下图。其中I指的是因子的实际取值，E[I]指的是该因子的期望取值。e_i代表了无法被系统性风险因子解释的部分，也就是idiosyncratic/firm-specific factor。市场组合可以作为系统性风险因子出现在多因子模型中，也可以不出现，这取决于建模者的选择。除了市场组合外，其它三个选项都是多因子模型中不可或缺的要素。
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