金同学2019-03-12 07:53:02
金同学老师，我一共两个问题：1、backwordation的定义是S大于F吧？怎么老师讲成了现货价格下跌，期货价格就下跌，就是backwordation？？？2、为什么石油这些商品正常情况下是backwordation？仓储成本这些因素到底影响的是什么？之前基础班讲的是一般来讲市场都是contango的呀
回答（1）
Wendy2019-03-12 10:52:42
Wendy同学你好，这两个问题合在一起答
backwordation的定义是S大于F。backwordation一般很少出现，但如果出现，说明现货市场上有大量的需求，导致便利性收益比较高，高过了成本等问题。
在这个案例中，石油市场在最初是呈现backwordation的，后来由于现货油价的大幅下跌，石油期货也下跌（因为期货价格的走势和现货息息相关），但是现货下跌的幅度超过了期货，使市场呈现出contango。
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