黄石2024-11-06 10:44:24

同学你好。

首先对于portfolio delta（或其它希腊字母），这边课件上有误，组合的希腊字母 = 组合中个体头寸的希腊字母加总。比方说组合中有两个期权，一个的delta是5000，另一个的delta是8000。这意味着当股价上涨1块钱，期权1会上涨5000块钱，期权2会上涨8000块钱。此时，整体组合上涨了5000 + 8000 = 13000块钱。

对于forward delta，根据定义其delta等于forward value对S求一阶导。从forward的定价公式中可以看出，如果没有股息则其delta = 1。若标的资产支付股息，则forward delta为e^-qT。对于futures delta，由于futures有逐日盯市每日结算的设定，其delta与forward略有不同，这个简单记忆一下就可以。