黄石2024-11-06 10:03:47

同学你好。根据题目信息，期权头寸实际的delta是70,000，但一开始在做delta-hedging的时候错估成了60,000，最后题目问的是如果股价上升后会发生什么。四个选项的格式都是1. 期权头寸价值怎么变 + 2. 期权头寸价值的变化与股票头寸价值变化比大小。首先，对于问题1，期权的delta为正，意味着随着股价上升、期权头寸价值会上升。接下来，对于问题2，根据题目信息可知该delta-hedging中卖空了60,000只股（delta = -60,000 --> 整体头寸变得delta-neutral）。这边通过举例分析就可以了，比方说股价现在上涨了1块钱，那么股票头寸下跌了60,000*1 = 60,000块钱，而期权头寸的价值上升了大约70,000*1 = 70,000块钱，所以期权头寸价值的上涨幅度高于股票头寸价值的下跌幅度。