蛋同学2024-10-19 16:12:55
蛋同学图里考虑了C的曲线和实际的曲线为什么是这种关系？
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黄石2024-10-21 10:39:00
黄石同学你好。由于更高阶导不为0，引入凸性后的估计会低估收益率下降时债券价格的上涨，也会低估收益率上升时债券价格的下降。
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老师上课时说到凸性对投资者始终有利，当收益率上升时可以让bond价格下降的慢些，但当收益率下降时可以让bond价格上升的更快。
但从图里看并不对应，麻烦解释一下。
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同学你好。这里说的是债券价格这种凸性为正的曲线相较于凸性为0的直线（或相较于凸性更小的曲线）会存在这种涨多跌少的特征，也就是说当利率上升时，凸性更大的债券价格下降的幅度更小；当利率下降时，凸性更大的债券价格上涨的幅度更多。详见下图示例。
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