黄石2024-10-09 10:33:27

同学你好。gamma、vega和theta图的斜率分别代表随着股价变动/波动率变动/时间流逝，gamma/vega/theta的变动率。对于gamma和vega的斜率，通常不做研究，因为这些指标的影响过于小。对于theta图的斜率，可以记住以下结论：当期权距离到期日较远时，theta图的斜率绝对值较小，意味着随着时间的流逝、期权价值下降的幅度小；当期权距离到期日较近时，theta图的斜率绝对值较大，意味着随着时间的流逝、期权价值下降的幅度大。这点可以从定性的角度理解：现实中我们通常考虑时间流逝一天带来的期权价值变动。假设距离到期日还有一年，此时时间流逝一天对于期权价值的影响是无关痛痒的，252天（交易日）和251天带来的可能性没有太大差别。但如果现在距离到期日还有2天，此时时间流逝一天对于期权价值的影响是剧烈的，因为时间一下子就少了一半，对应着未来的不确定性骤然下降。