季同学回答（1）
黄石2024-10-08 16:37:45
黄石同学你好。期权是一类衍生产品，其赋予买方一个在未来以固定价格买入或卖出底层资产的权利。期权可分为看涨期权和看跌期权。其中，看涨期权赋予了买方一个在未来以固定价格买入资产的权利。显然，若未来资产的市场价格高于合约中的固定价格，看涨期权买方就会行使这一权利、以更低的固定价格买入资产；若未来资产的市场价格低于合约中的固定价格，看涨期权买方就不会行使权利。看跌期权则是赋予了买方一个在未来以固定价格卖出资产的权利。从以上例子我们可以看出，期权的收益随着底层资产价值的变动是呈现非线性变化的，见下图（图中为买入看涨期权的payoff图像），这就是所谓的non-linear exposure。期权的内容会在第三门和第四门课中进行详细展开，届时同学会对这一类型的产品有一个更全面的了解。
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