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回答（1）
黄石2024-10-08 12:02:57
黄石同学你好。正态分布假设引申自均值方差分析框架。由于现代投资组合理论到CAPM模型这一系列理论都只考虑收益率的均值和方差，而不考虑更高阶的矩（如偏度、峰度等），这相当于变相地假设了收益率服从正态分布（因为正态分布可由其均值和方差完全刻画，其偏度恒等于0，峰度恒等于3）。至于同质预期，这说的是所有投资者对于同一资产的收益和风险的预期都是相同的，这与正态分布的假设并不冲突。比方说对于资产A，所有投资者都预期其收益率 = 10%，标准差 = 20%。结合正态分布的假设，我们可以说所有投资者都认为资产A的收益率服从一个均值为10%、方差为20%^2的正态分布。
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