蛋同学2024-09-16 11:52:17
蛋同学这里因为max（St，k0）≥St，所以c+pv（k）≥S0，为什么？我理解St也有可能是小于S0
回答（1）
黄石2024-09-18 10:52:51
黄石同学你好。期初构建c + PV(K)这一组合（即做多一份看涨期权 + 做多面值为K的零息债券），在期末的payoff = Max(ST, K) >= ST，即该组合在T时刻的payoff始终大于等于一只股票的payoff。因此，该组合在当前的构建成本（= c + PV(K)）也必然会大于等于当前买入一只股票的成本（S0），否则市场上就存在套利机会：投资者可以卖空股票、买入c + PV(K)，在期初获得S0 - c - PV(K)；而期末时，不论ST是大于还是小于K，投资者的收益都大于等于0。
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