蛋同学回答（1）
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黄石2024-09-18 09:59:58
黄石同学你好。如果是long S&P 500 futures，那么当S&P 500上涨/下跌时，futures price会上涨（此时long futures赚钱）/下跌（此时long futures亏钱）；而当自家组合与S&P 500是同向关系时，意味着若S&P 500上涨/下跌，那么自家组合也倾向于上涨/下跌。显然，long S&P 500 futures并不能为投资者带来很好的对冲效果：当组合赚钱/亏钱的时候，futures头寸也赚钱/亏钱。因此，此处我们应该选择short futures：当S&P 500上涨/下跌时，short futures会亏钱/赚钱，这成功对冲了自家组合的风险。
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