187****02062024-09-01 10:54:14
187****0206这句话如何理解？
回答（1）
黄石2024-09-02 13:54:57
黄石同学你好。这句话的意思是stressed VaR无法被回测，因为该VaR是基于一段压力期间的数据计算得到的。回测的做法则是在一段时间内观察损失超过VaR有多少期、没超过VaR有多少期，然后通过假设检验来检验VaR模型是否正确（如果正确，那么95% VaR被超过的期数占比应该比较接近5%）。显然，用接下来一段时间内的数据对stressed VaR进行回测是不合适的：基于压力期间数据计算得到的VaR会偏高，一段平常期间内的损失一般来说很少会超过stressed VaR，这时如果在回测的情景下我们会认为该VaR模型高估了风险。理论上类似过去压力期间的情况再重演是用于回测stressed VaR的理想数据，但显然这种压力期间很少发生，即使发生了，不同的压力期间也往往是迥异的。
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