187****02062024-08-25 18:19:59
187****0206波动率发生变化，为什么会导致出现肥尾？
回答（1）
黄石2024-08-26 15:53:35
黄石同学你好。如果波动率每天都发生变化，那么我们可以认为每天回报率的条件分布都是正态、但是参数（如波动率）不同。最终回报率的无条件分布可被视作是所有条件分布的混合，而波动率不同的正态分布混合后会产生肥尾分布。这是一个非常经典的思想，催生了后续很多模型的提出。
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