黄石2024-08-23 10:06:16

同学你好。

A选项正确，这描述了错路风险（wrong-way risk），指的是风险敞口与违约概率的同向变化（对手方违约概率上升时我方的风险敞口也上升）。这是非常常见的现象，举一个最简单的例子：我把钱借给你，你给了我一些金融资产作为抵押品。假设经济下行，显然你的违约概率会上升；同时，经济环境恶化导致抵押品价值下跌、我的风险敞口变得更大。

B选项错误。Loss given default和probability of default通常是正向相关。还是上面的例子，比如说经济下行的时候，你的违约概率上升，而抵押品价值下降、使得我的loss given default变得更大。

C选项错误。Through-the-cycle和point-in-time estimates是针对probability of default说的，而不是loss given default。

D选项错误。Line of credit是信用额度，客户可以根据需要随时借款，但不能超过定好的额度。显然，current exposure（也就是客户现在借了多少钱）并不是一个合适的对于EAD的估计，实操当中通常用最大额度作为估计，这样更加保守审慎。