152****61722024-08-16 17:32:36
152****6172ES具体是啥？想请老师再仔细讲一下VaR和ES。
回答（1）
黄石2024-08-20 09:17:38
黄石同学你好。VaR是一个损失分位数的概念。比方说1-day 95% VaR = $1m，这意味着在未来一天当中，资产有95%的概率损失不会超过$1m，而有5%的概率损失会超过$1m。所以VaR可被说成是大概率下的最大损失，小概率下的最小损失。但是VaR值并不能告诉我们在小概率极端事件下损失究竟有多大，但这些尾部损失往往是风险管理者所关注的问题。所以我们需要在VaR的基础上做出改进。ES就是一个典型的改进，它计算的是条件于损失超过VaR，这些损失的期望，也就是E[Loss|Loss > VaR]，简单理解就是所有大于VaR的损失的平均。
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