学同学2024-08-09 23:01:30
学同学为什么如果实际（预期）收益率大于模型理论收益率，则股价是低估的，如果实际（预期）收益率小于模型理论收益率，则股价是高估的。 建议这么记忆：价格与收益率反比。距举例中还是没看懂
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黄石2024-08-12 09:51:25
黄石同学你好。资产的价格 = 未来现金流折现求和，其中折现用的折现率通常是模型的期望收益率，比如CAPM模型中的期望收益率。比方说一个资产，只有一笔未来现金流，发生在一年后。CAPM模型的理论期望收益率 = 10%，那么该资产当前的理论价格 = 100/1.1 = 90.91。假设说实际收益率 = 12% > 10%，这意味着资产的实际价格 = 100/1.12 = 89.29 < 90.91，故当实际收益率大于理论收益率时，资产价格较理论价格会偏低。反之亦然。
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