156****6352回答（1）
黄石2024-08-08 11:19:27
黄石同学你好。是标的资产为无股息股票的美式看涨期权不会提前行权。标的资产为无股息股票的美式看跌期权完全可以提前行权。举一个极端一点的例子，假设股票当前价格 = 0，且此后一直保持为0，那么现在行权能拿到K，未来行权所得在今天的现值为PV(K) < K。有股息反而会影响美式看跌期权的提前行权，因为提前卖掉标的资产就收不到它产生的收益了。
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那B的解释里面Another example那里为什么要等到less ouy-of-money才行权呀
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同学你好。这里解析不是这个意思哈。Another example is if the option is very deeply out-of-the-money and the investor believes that it is likely to become less out-of-the-money, it makes sense to exercise，这说的是如果期权当前是deep OTM，且投资者相信在未来这个期权会变得less OTM，那么这个投资者就会选择现在立即行权。比方说还是我之前的那个例子，现在股价非常接近于0，但是未来还会反弹回去。那么我现在行权，能拿到接近K的收益。如果等到未来行权的话，不但有时间价值的影响，甚至收益本身都会变少（假设说股价反弹至S，那么收益变成K - S）。此时，投资者会选择立即行权。
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